政策利好、行业高景气双加持,比亚迪能涨到多

8月刚到,理想汽车、小鹏汽车就公布了7月的销售数据,双双创单月交付量新纪录,预示新能源汽车行业的超高景气。

政策面上,中共中央政治局7月30日召开会议,会议要求要挖掘国内市场潜力,支持新能源汽车加快发展。

今日港股、A股早盘汽车板块也表现亮眼,相关个股集体走高,比亚迪A股一度涨超9%创历史新高;小鹏汽车港股涨近11%。

以A股价格计算,比亚迪的市值已经超8000亿人民币,是中国汽车行业的绝对龙头。市场为何追捧?比亚迪未来的空间还有多少?

广发:磷酸铁锂技术驱动新一轮车型周期,H股看至284港元

广发证券近日发布研究报告称,比亚迪在动力电池领域2020年市占率14.0%仅次于宁德时代,研发的刀片电池具有高安全、长寿命、长续航的特点。随着长沙/蚌埠/长春等新基地的拓展和投产,刀片电池加快产能扩张,外供进度提速。

2021 年即将发布的海豚有望渗透平价市场,3 月发布的 DM-i 车型亏电状态下油耗低至 3.8L/百公里,以强性价比优势对 A 级混动市场精准渗透。2021 年公司纯电车型全面切换刀片电池,磷酸铁锂技术助力打造爆款车型周期。

广发预计,比亚迪整车销量高增、电池扩产外供提速、半导体拆分上市有望提高估值,给2021年150倍PE,对应A股合理价值319.22元人民币/股,按当前AH溢价比例,对应H股合理价值为284.56港元/股。

中信:电动化供应链价值凸显

中信证券此前发布研报称,比亚迪在新能源汽车领域技术领先,爆款车型「汉」带动品牌力明显提升,第四代DM-i插混平台具备低油耗、低成本特点,有望推动公司电动车销量迈向新台阶。

当前供应链中性化战略稳步推进,比亚迪半导体、动力电池等先进电动零部件业务有望逐步兑现内在价值;近期H股增发完成,资本持续赋能。比亚迪电子基本面亦持续向好。「整车品牌」+「电动化技术供应商」价值持续显现。

按分部估值,参照可比公司,分别给予公司造车/动力电池/控股比亚迪电子/电动供应链000/3300/1000/500亿估值,加总得公司合理价值9700亿,对应目标价341元,维持比亚迪(A+H股)「买入」评级,继续重点推荐。

编辑/Ray

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编辑 举报 分享 发布时间:08-02 15:25

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